¿Cuáles son los determinantes en la política de dividendos de países emergentes?: Perú y Chile (2014-2023)

El estudio analiza los factores determinantes de la política de dividendos en empresas que cotizan en las bolsas de Perú y Chile durante el período 2014-2023, a partir de un enfoque cuantitativo con datos de panel. La muestra está compuesta por 36 firmas no financieras, lo que representa 324 observaciones anuales obtenidas de la plataforma Investing.com y del Banco Mundial. Se consideran como variables principales la rentabilidad, el apalancamiento, el flujo de caja libre y la persistencia de los dividendos, incorporándose el crecimiento del producto interno bruto y la pandemia como variables de control. El análisis se realizó mediante el modelo dinámico System-GMM de Blundell-Bond, estimado a dos pasos con errores robustos e instrumentos colapsados para corregir problemas de endogeneidad y dinámica temporal. Se observa persistencia significativa en los dividendos (β ≈ 0,486; p < 0,010), efectos positivos del flujo de caja libre y la rentabilidad, y un impacto negativo del apalancamiento. Las pruebas de diagnóstico respaldan la validez del modelo (AR(2) : p=0,324; Hansen: p=0,329). En conjunto, la evidencia sugiere que las decisiones de distribución en estos mercados emergentes responden principalmente a factores internos de la firma, y, en menor medida, al entorno macroeconómico.

Name thesis:degree_name

Economista

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Título profesional

Discipline thesis:degree_discipline

Economía

Grantor dc:publisher

Universidad de Lima

Year dc:date.issued

2025

Author dc:creator

• Vicentelo Aliaga, Ana Lucia

Advisor dc:contributor.advisor

• Arbe Saldaña, Roby

Licence dc:rights.uri

• https://purl.org/coar/access_right/c_abf2
• https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/

Language dc:language.iso

spa

Handle dc:identifier.uri

https://hdl.handle.net/20.500.12724/24858

OAI identifier oai:identifier

oai:repositorio.ulima.edu.pe:20.500.12724/24858