Rendimiento del mercado accionario, inflación y tasa de cambio : el caso del MSCI COLCAP

Las economías emergentes, como la colombiana, son especialmente vulnerables a los choques económicos externos. Este estudio analiza la relación del mercado accionario colombiano con la Tasa Representativa del Mercado (TRM) y la inflación. El análisis se realizó mediante un modelo VAR-X con datos mensuales entre 2008 y 2024. La selección de estas variables obedece a la evidencia de interdependencias entre el comportamiento del mercado accionario, el tipo de cambio y los precios al consumidor. Adicionalmente, se incorpora la tasa de interés del Banco de la República como variable de control, con el fin de capturar los efectos de la política monetaria sobre la dinámica conjunta del sistema. Los resultados del estudio sugieren que la depreciación de la tasa de cambio tiene un efecto negativo y significativo sobre el COLCAP, mientras que la inflación para tener un efecto significativo sobre el COLCAP debe venir acompañada por el efecto de la tasa de interés. Por el contrario, el COLCAP no ejerce un efecto significativo sobre dichas variables, lo que indica un rol pasivo del mercado accionario frente a la inflación y la tasa de cambio.

Grantor dc:publisher

Pontificia Universidad Javeriana

Authors dc:creator

• Marín Caro, Alejandra María
• Otalora Bolivar, Camila Andrea

Advisors dc:contributor.advisor

• Garlati Bertoldi, Pablo Adrían
• Emille Stellian, Remi Jean

• Mercado Accionario
• MSCI COLCAP
• Inflación
• Tasa de interés
• TRM

Licence dc:rights.uri

• http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/

Language dc:language.iso

spa

Handle dc:identifier.uri

http://hdl.handle.net/10554/71214

OAI record oai:identifier

https://repository.javeriana.edu.co/oai/request?verb=GetRecord&metadataPrefix=dim&identifier=oai%3Arepository.javeriana.edu.co%3A10554%2F71214