Analyse von Finanzmarktdaten mittels multivariater GARCH-Modelle - Spill-Over-Effekte von Volatilitäten : EURO-Wechselkurs und Finanzmärkte in Europa

Die Bestimmung der Volatilität von Finanzmarktdaten ist heutzutage Kernpunkt empirischer Analysen im Bereich des Finance/Banking oder der monetären Makroökonomik. Dabei erweisen sich multivariate GARCH (MGARCH-) Modelle als besonders hilfreich, da mit ihnen wichtige empirische Eigenschaften von Finanzmarktdaten, wie z.B. Volatilitätscluster oder kontemporäre Korrelationen mehrerer Zeitreihen, leicht abzubilden sind. Es wird daher sowohl eine Übersicht über gängige und neuere MGARCH-Modelle als auch deren Schätzmethoden gegeben. Zusätzlich soll durch eine empirische Analyse herausgefunden werden, ob Spill-Over-Effekte zwischen Devisenmarkt, Geld- und Aktienmarkt in Europa existieren. Insbesondere kommen zwei bivariate MGARCH-Modelle (CCC-Modell nach Bollerslev und DCC-Modell nach Engel) mit zusätzlichen Erweiterungen zur Anwendung, um mögliche Volatilitätsbeziehen zwischen dem EUR/USD-Wechselkurs, dem kurzfristigen Zinssatz (EURIBOR) sowie dem EUROSTOXX zu testen. Zusätzlich wird untersucht, ob Politimplikationen hinsichtlich der Diskussion um flexible vs. fixe Wechselkursregime ökonometrisch abgeleitet werden können.

Author

• Flad, Michael

Identifier

hdl:10900/47301

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oai:publikationen.uni-tuebingen.de:10900/47301