Competitive Strategy of Private Equity: Boundary of the Investment Firm
Die Private Equity (PE)-Branche entwickelt sich weiter, viele Firmen verändern grundlegend ihre strategischen Positionen, und Indikatoren signalisieren, dass eine Modifikation des weitverbreiteten Bildes von PE als monolithische Finanzierungstechnik längst überfällig ist. Aus unterschiedlichen Blickwinkeln untersucht Daniel Kukla dieses Phänomen und schafft Orientierungspunkte für die zukünftige PE-Forschung. Eine historische Perspektive sowie aktuelle Daten beleuchten die Ursprünge und die aktuelle Situation des Sektors. Zudem wurden verschiedene Forschungsfelder in einem neuen Schema katalogisiert, welches die Quintessenz des vorhandenen relevanten Wissens zusammenfasst. Empirisch trianguliert die Studie quantitative und qualitative Methoden. Den Rahmen des quantitativen Teils bildet die ‚Strategic Grouping Theory‘. Basierend auf einem eigens generierten Datensatz zeigen statistische Tests, dass die Strategien von PE-Firmen immer differenzierter werden. Der qualitative Teils baut auf der ‚Theory of the Firm‘ auf. Mittels Interviews mit Repräsentanten von führenden PE-Firmen wird untersucht, durch welche Kräfte sich die Unternehmensgrenzen von Investment-Häusern formen. Übergreifend leistet die Dissertation zwei wesentliche Beiträge: Erstens werden neue Erkenntnisse über die Heterogenität von PE-Firmen herausgerabeitet. Zweitens wird die konzeptionelle Lücke zwischen monolithischen Nischenfinanciers und integrierten multi-divisionalen Investment Banking- und Asset Management-Institutionen geschlossen.
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