{"id":{"repo_id":"rosario","oai_identifier":"oai:repository.urosario.edu.co:10336/13594"},"canonical_url":"https://search.dev.ndltd.org/etd/rosario/oai:repository.urosario.edu.co:10336/13594","repository":{"repo_id":"rosario","name":"Universidad del Rosario","base_url":"https://repository.urosario.edu.co/oai/request"},"display":{"title":"Política monetaria óptima bajo mercados incompletos de activos. Una aplicación para Brasil, Chile, Colombia, México y Perú.","abstract":"Con el fin de determinar si los Bancos Centrales de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú pueden mejorar el desempeño de sus decisiones de política monetaria, este trabajo cumple con tres objetivos. El primero es derivar la regla de política óptima para el banco central consistente con el modelo de economía pequeña y abierta con mercado incompleto de activos presentado por De Paoli (2009b); el segundo, estimar los parámetros estructurales del modelo a través de técnicas bayesianas y el tercero, evaluar el desempeño de la regla de política monetaria que actualmente sigue el banco central contra la regla óptima derivada del modelo a través de la función de pérdida de bienestar, medida que no ha sido utilizada extensamente en el análisis de economías de la región. El principal resultado de este trabajo es que economías con un régimen de inflación objetivo y con un grado bajo de sustitución entre bienes locales y extranjeros, tiene un mayor espacio para mejorar el bienestar de sus ciudadanos a través del control de la volatilidad de la tasa de cambio.","abstract_html":"Con el fin de determinar si los Bancos Centrales de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú pueden mejorar el desempeño de sus decisiones de política monetaria, este trabajo cumple con tres objetivos. El primero es derivar la regla de política óptima para el banco central consistente con el modelo de economía pequeña y abierta con mercado incompleto de activos presentado por De Paoli (2009b); el segundo, estimar los parámetros estructurales del modelo a través de técnicas bayesianas y el tercero, evaluar el desempeño de la regla de política monetaria que actualmente sigue el banco central contra la regla óptima derivada del modelo a través de la función de pérdida de bienestar, medida que no ha sido utilizada extensamente en el análisis de economías de la región. El principal resultado de este trabajo es que economías con un régimen de inflación objetivo y con un grado bajo de sustitución entre bienes locales y extranjeros, tiene un mayor espacio para mejorar el bienestar de sus ciudadanos a través del control de la volatilidad de la tasa de cambio.","abstract_has_math":false,"creators":["Hernández Ortega, Ramón Eduardo"],"institution":"Universidad del Rosario","degree_name":null,"degree_level":null,"degree_discipline":null,"degree_department":null,"school":null,"contributors":[],"advisors":[],"committee_chairs":[],"committee_members":[],"year":2017,"date_issued":"2017-07-24","date_published":"2017-07-24","updated_at":"2026-07-27T20:46:59Z","subjects":["DSGE","Política Monetaria","Mercados incompletos","Economía pequeña y abierta","Economía financiera","Cambio exterior"],"languages":["spa"],"rights":["info:eu-repo/semantics/openAccess"],"rights_urls":["http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/"],"identifier_entries":[{"key":"dc:identifier","label":"Identifier","values":["http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/13594"],"render_values":[{"text":"http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/13594","href":"http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/13594","code":true}]}]},"links":{"outbound_url":"https://doi.org/10.48713/10336_13594","outbound_label":"DOI","outbound_source":"dc:identifier"},"metadata_groups":[{"id":"people","label":"People","entries":[{"key":"dc:creator","label":"Author","values":["Hernández Ortega, Ramón Eduardo"]}]},{"id":"academic_context","label":"Academic Context","entries":[{"key":"dc:date","label":"Dc Date","values":["2017-07-24","2017-08-01T12:10:05Z"]},{"key":"dc:publisher","label":"Institution","values":["Universidad del Rosario","Facultad de Economía","Maestría en Economía"]},{"key":"dc:type","label":"Dc Type","values":["info:eu-repo/semantics/masterThesis","info:eu-repo/semantics/acceptedVersion"]}]},{"id":"subjects_keywords","label":"Subjects and Keywords","entries":[{"key":"dc:subject","label":"Dc Subject","values":["DSGE","Política Monetaria","Mercados incompletos","Economía pequeña y abierta","Economía financiera","Cambio exterior"]}]},{"id":"language_rights","label":"Language and Rights","entries":[{"key":"dc:language","label":"Dc Language","values":["spa"]},{"key":"dc:rights","label":"Dc Rights","values":["info:eu-repo/semantics/openAccess","http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/"]}]},{"id":"identifiers","label":"Identifiers","entries":[{"key":"dc:identifier","label":"Identifier","values":["https://doi.org/10.48713/10336_13594","http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/13594"]}]},{"id":"additional","label":"Additional Metadata","entries":[{"key":"dc:description","label":"Description","values":["Con el fin de determinar si los Bancos Centrales de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú pueden mejorar el desempeño de sus decisiones de política monetaria, este trabajo cumple con tres objetivos. El primero es derivar la regla de política óptima para el banco central consistente con el modelo de economía pequeña y abierta con mercado incompleto de activos presentado por De Paoli (2009b); el segundo, estimar los parámetros estructurales del modelo a través de técnicas bayesianas y el tercero, evaluar el desempeño de la regla de política monetaria que actualmente sigue el banco central contra la regla óptima derivada del modelo a través de la función de pérdida de bienestar, medida que no ha sido utilizada extensamente en el análisis de economías de la región. El principal resultado de este trabajo es que economías con un régimen de inflación objetivo y con un grado bajo de sustitución entre bienes locales y extranjeros, tiene un mayor espacio para mejorar el bienestar de sus ciudadanos a través del control de la volatilidad de la tasa de cambio."]},{"key":"dc:format","label":"Dc Format","values":["application/pdf"]},{"key":"dc:source","label":"Dc Source","values":["ADOLFSON, M., LASEEN, S., LINDE, J., AND VILLANI, M. Bayesian estimation of an open economy DSGE model with incomplete pass-through. Journal of International Economics 72, 2 (July 2007), 481–511.","AIYAGARI, S. R. Frictions in asset pricing and macroeconomics. European Economic Review 38, 3-4 (April 1994), 932–939.","BENIGNO, P. Price Stability with Imperfect Financial Integration. Journal of Money, Credit and Banking 41, s1 (02 2009), 121–149.","BENIGNO, P., AND WOODFORD, M. Inflation Stabilization And Welfare: The Case Of A Distorted Steady State. Journal of the European Economic Association 3, 6 (December 2005), 1185–1236.","BONALDI, P., PRADA, J. D., GONZ´ALEZ, A., AND RODR´I GUEZ, D. M´etodo numérico para la calibraci´on de un modelo dsge. REVISTA DESARROLLO Y SOCIEDAD (December 2011).","ADJEMIAN, S., BASTANI, H., KARAMÉ, F., JUILLARD, M., MAIH, J., MIHOUBI, F., PERENDIA, G., PFEIFER, J., RATTO, M., AND VILLEMOT, S. Dynare: Reference manual, versión 4. Dynare working papers, CEPREMAP, 2011.","CASTILLO, P., MONTORO, C., AND TUESTA, V. Hechos estilizados de la economía peruana. Revista Estudios Económicos, 14 (2007), 33–75.","CLARIDA, R., GALI, J., AND GERTLER, M. Monetary Policy Rules and Macroeconomic Stability: Evidence and Some Theory. The Quarterly Journal of Economics 115, 1 (2000), 147–180.","CLARIDA, R., GALI, J., AND GETLER, M. Optimal monetary policy in closed versus open economies: An integrated approach. NBER Working Paper, W8604 (2001).","CORSETTI, G., DEDOLA, L., AND LEDUC, S. International risk-sharing and the transmission of productivity shocks. Working Papers Federal Reserve Bank of Philadelphia, 03-19 (2003).","CORSETTI, G., AND PESENTI, P. Welfare and Macroeconomic Interdependence. The Quarterly Journal of Economics 116, 2 (2001), 421–445.","CORSETTI, G., AND PESENTI, P. International dimensions of optimal monetary policy. Journal of Monetary Economics 52, 2 (March 2005), 281–305.","DE CASTRO, M. R., GOUVEA, S. N., MINELLA, A., DOS SANTOS, R. C., AND SOUZASOBRINHO, N. F. SAMBA: Stochastic Analytical Model with a Bayesian Approach. Working Papers Series 239, Central Bank of Brazil, Research Department, Apr. 2011.","DE PAOLI, B. Monetary policy and welfare in a small open economy. Journal of International Economics 77 (2009a).","DE PAOLI, B. Monetary policy under alternative asset market structures: The case of a small open economy. Journal of Money Credit and Banking 41, 7 (2009b).","ENGEL, C. Policy cooperation, incomplete markets, and risk sharing. IMF Economic Review 64, 1 (may 2016), 103–133.","FAIA, E., AND MONACELLI, T. Optimal monetary policy in a small open economy with home bias. Journal of Money Credit and Banking 40 (2008).","GALI, J., AND MONACELLI, T. Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. Review of Economic Studies 72 (2005).","HEATON, J., AND LUCAS, D. J. Evaluating the Effects of Incomplete Markets on Risk Sharing and Asset Pricing. Journal of Political Economy 104, 3 (June 1996), 443–87.","LAFLÈCHE, T. The impact of exchange rate movements on consumer prices. Bank of Canada Review (Winter 1996), 21–32.","LUCAS, R. Models of business cycles. Oxford, UK: Basil Blackwell., 1987.","MEDINA, J. P., AND SOTO, C. The Chilean Business Cycles Through the Lens of a Stochastic General EquilibriumModel. Working Papers Central Bank of Chile 457, Central Bank of Chile, Dec. 2007.","MONTORO, C., AND FLORIAN, D. Choque externos, intervenciones cambiarias y política monetaria: Un análisis a partir del modelo MEGA-D. Revista Moneda, 140 (2009), 36–40.","OBSTFELD, M., AND ROGOFF, K. Exchange rate dynamics redux. Journal of Political Economy, 103 (1995).","OBSTFELD, M., AND ROGOFF, K. Foundations of International Macroeconomics. The MIT Press, 1996.","RABITSCH, K. The role of financial market structure and the trade elasticity for monetary policy in open economies. Journal of Money, Credit and Banking 44, 4 (June 2012), 603– 629.","RINCÓN, H., RODRÍGUEZ, D., TORO, J., AND TÉLLEZ, S. FISCO: Modelo Fiscal para Colombia. Borradores de Economía 855, Banco de la República de Colombia, Dec. 2014.","ROTEMBERG, J., AND WOODFORD, M. An Optimization-Based Econometric Framework for the Evaluation of Monetary Policy. In NBER Macroeconomics Annual 1997, Volume 12, NBER Chapters. National Bureau of Economic Research, Inc, June 1997, pp. 297–361.","SMETS, F., AND WOUTERS, R. An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model of the Euro Area. Journal of the European Economic Association 1, 5 (09 2003), 1123–1175.","SUTHERLAND, A. A simple second-order solution method for dynamic general equilibrium models. CEPR Discussion Papers, 3554 (2002).","SVENSSON, L. E. Targeting Rules vs. Instrument Rules for Monetary Policy: What is Wrong with McCallum and Nelson? NBER Working Papers 10747, National Bureau of Economic Research, Inc, Sept. 2004.","WOODFORD, M. Interest Rates and Prices: Foundation of a Theory of Monetary Policy. Princeton University Press, 2003.","instname:Universidad del Rosario","reponame:Repositorio Institucional EdocUR"]},{"key":"dc:title","label":"Title","values":["Política monetaria óptima bajo mercados incompletos de activos. Una aplicación para Brasil, Chile, Colombia, México y Perú."]}]}],"canonical_facts":{"dc:creator":["Hernández Ortega, Ramón Eduardo"],"dc:date":["2017-07-24","2017-08-01T12:10:05Z"],"dc:description":["Con el fin de determinar si los Bancos Centrales de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú pueden mejorar el desempeño de sus decisiones de política monetaria, este trabajo cumple con tres objetivos. El primero es derivar la regla de política óptima para el banco central consistente con el modelo de economía pequeña y abierta con mercado incompleto de activos presentado por De Paoli (2009b); el segundo, estimar los parámetros estructurales del modelo a través de técnicas bayesianas y el tercero, evaluar el desempeño de la regla de política monetaria que actualmente sigue el banco central contra la regla óptima derivada del modelo a través de la función de pérdida de bienestar, medida que no ha sido utilizada extensamente en el análisis de economías de la región. El principal resultado de este trabajo es que economías con un régimen de inflación objetivo y con un grado bajo de sustitución entre bienes locales y extranjeros, tiene un mayor espacio para mejorar el bienestar de sus ciudadanos a través del control de la volatilidad de la tasa de cambio."],"dc:format":["application/pdf"],"dc:identifier":["https://doi.org/10.48713/10336_13594","http://repository.urosario.edu.co/handle/10336/13594"],"dc:language":["spa"],"dc:publisher":["Universidad del Rosario","Facultad de Economía","Maestría en Economía"],"dc:rights":["info:eu-repo/semantics/openAccess","http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/"],"dc:source":["ADOLFSON, M., LASEEN, S., LINDE, J., AND VILLANI, M. Bayesian estimation of an open economy DSGE model with incomplete pass-through. Journal of International Economics 72, 2 (July 2007), 481–511.","AIYAGARI, S. R. Frictions in asset pricing and macroeconomics. European Economic Review 38, 3-4 (April 1994), 932–939.","BENIGNO, P. Price Stability with Imperfect Financial Integration. Journal of Money, Credit and Banking 41, s1 (02 2009), 121–149.","BENIGNO, P., AND WOODFORD, M. Inflation Stabilization And Welfare: The Case Of A Distorted Steady State. Journal of the European Economic Association 3, 6 (December 2005), 1185–1236.","BONALDI, P., PRADA, J. D., GONZ´ALEZ, A., AND RODR´I GUEZ, D. M´etodo numérico para la calibraci´on de un modelo dsge. REVISTA DESARROLLO Y SOCIEDAD (December 2011).","ADJEMIAN, S., BASTANI, H., KARAMÉ, F., JUILLARD, M., MAIH, J., MIHOUBI, F., PERENDIA, G., PFEIFER, J., RATTO, M., AND VILLEMOT, S. Dynare: Reference manual, versión 4. Dynare working papers, CEPREMAP, 2011.","CASTILLO, P., MONTORO, C., AND TUESTA, V. Hechos estilizados de la economía peruana. Revista Estudios Económicos, 14 (2007), 33–75.","CLARIDA, R., GALI, J., AND GERTLER, M. Monetary Policy Rules and Macroeconomic Stability: Evidence and Some Theory. The Quarterly Journal of Economics 115, 1 (2000), 147–180.","CLARIDA, R., GALI, J., AND GETLER, M. Optimal monetary policy in closed versus open economies: An integrated approach. NBER Working Paper, W8604 (2001).","CORSETTI, G., DEDOLA, L., AND LEDUC, S. International risk-sharing and the transmission of productivity shocks. Working Papers Federal Reserve Bank of Philadelphia, 03-19 (2003).","CORSETTI, G., AND PESENTI, P. Welfare and Macroeconomic Interdependence. The Quarterly Journal of Economics 116, 2 (2001), 421–445.","CORSETTI, G., AND PESENTI, P. International dimensions of optimal monetary policy. Journal of Monetary Economics 52, 2 (March 2005), 281–305.","DE CASTRO, M. R., GOUVEA, S. N., MINELLA, A., DOS SANTOS, R. C., AND SOUZASOBRINHO, N. F. SAMBA: Stochastic Analytical Model with a Bayesian Approach. Working Papers Series 239, Central Bank of Brazil, Research Department, Apr. 2011.","DE PAOLI, B. Monetary policy and welfare in a small open economy. Journal of International Economics 77 (2009a).","DE PAOLI, B. Monetary policy under alternative asset market structures: The case of a small open economy. Journal of Money Credit and Banking 41, 7 (2009b).","ENGEL, C. Policy cooperation, incomplete markets, and risk sharing. IMF Economic Review 64, 1 (may 2016), 103–133.","FAIA, E., AND MONACELLI, T. Optimal monetary policy in a small open economy with home bias. Journal of Money Credit and Banking 40 (2008).","GALI, J., AND MONACELLI, T. Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. Review of Economic Studies 72 (2005).","HEATON, J., AND LUCAS, D. J. Evaluating the Effects of Incomplete Markets on Risk Sharing and Asset Pricing. Journal of Political Economy 104, 3 (June 1996), 443–87.","LAFLÈCHE, T. The impact of exchange rate movements on consumer prices. Bank of Canada Review (Winter 1996), 21–32.","LUCAS, R. Models of business cycles. Oxford, UK: Basil Blackwell., 1987.","MEDINA, J. P., AND SOTO, C. The Chilean Business Cycles Through the Lens of a Stochastic General EquilibriumModel. Working Papers Central Bank of Chile 457, Central Bank of Chile, Dec. 2007.","MONTORO, C., AND FLORIAN, D. Choque externos, intervenciones cambiarias y política monetaria: Un análisis a partir del modelo MEGA-D. Revista Moneda, 140 (2009), 36–40.","OBSTFELD, M., AND ROGOFF, K. Exchange rate dynamics redux. Journal of Political Economy, 103 (1995).","OBSTFELD, M., AND ROGOFF, K. Foundations of International Macroeconomics. The MIT Press, 1996.","RABITSCH, K. The role of financial market structure and the trade elasticity for monetary policy in open economies. Journal of Money, Credit and Banking 44, 4 (June 2012), 603– 629.","RINCÓN, H., RODRÍGUEZ, D., TORO, J., AND TÉLLEZ, S. FISCO: Modelo Fiscal para Colombia. Borradores de Economía 855, Banco de la República de Colombia, Dec. 2014.","ROTEMBERG, J., AND WOODFORD, M. An Optimization-Based Econometric Framework for the Evaluation of Monetary Policy. In NBER Macroeconomics Annual 1997, Volume 12, NBER Chapters. National Bureau of Economic Research, Inc, June 1997, pp. 297–361.","SMETS, F., AND WOUTERS, R. An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model of the Euro Area. Journal of the European Economic Association 1, 5 (09 2003), 1123–1175.","SUTHERLAND, A. A simple second-order solution method for dynamic general equilibrium models. CEPR Discussion Papers, 3554 (2002).","SVENSSON, L. E. Targeting Rules vs. Instrument Rules for Monetary Policy: What is Wrong with McCallum and Nelson? NBER Working Papers 10747, National Bureau of Economic Research, Inc, Sept. 2004.","WOODFORD, M. Interest Rates and Prices: Foundation of a Theory of Monetary Policy. Princeton University Press, 2003.","instname:Universidad del Rosario","reponame:Repositorio Institucional EdocUR"],"dc:subject":["DSGE","Política Monetaria","Mercados incompletos","Economía pequeña y abierta","Economía financiera","Cambio exterior"],"dc:title":["Política monetaria óptima bajo mercados incompletos de activos. Una aplicación para Brasil, Chile, Colombia, México y Perú."],"dc:type":["info:eu-repo/semantics/masterThesis","info:eu-repo/semantics/acceptedVersion"]},"updated_at":"2026-07-27T20:46:59Z"}