{"id":{"repo_id":"corvinus","oai_identifier":"oai:phd.lib.uni-corvinus.hu:815"},"canonical_url":"https://search.dev.ndltd.org/etd/corvinus/oai:phd.lib.uni-corvinus.hu:815","repository":{"repo_id":"corvinus","name":"Corvinus University of Budapest","base_url":"http://phd.lib.uni-corvinus.hu/cgi/oai2"},"display":{"title":"A finanszírozási likviditás hatása a piaci kockázatok fedezésére = Market risk hedging under liquidity constraints","abstract":"Az értekezés témájának választott finanszírozási likviditás kérdése a dolgozat írásának kezdete óta még időszerűbbé vált, mivel a válság következtében a szabályozói előírások és a pénzügyi intézmények kockázatkezelése is egyre inkább megköveteli a partnerkockázatok fokozottabb figyelemmel kísérését és korlátozását. Míg elméletben a tőzsdén kívüli pénzügyi származtatott termékek (határidős megállapodások) likviditási kockázattól mentes ügyletek, lévén hogy lejáratig nem generálnak fizetési kötelezettséget, a gyakorlati tapasztalat az, hogy az ügylet futamidő alatti nem realizált veszteségéből adódó partnerkockázatot csak egy bizonyos szintig hajlandóak vállalni a pénzügyi intézmények, efölött biztosítékot követelnek partnereiktől. Így a tőzsdén kívüli ügyletek is útvonalfüggő termékekké váltak, eredményük függ az alaptermék futamidő alatti alakulásától. Ennek következtében a kockázatkezelés során nem lehet figyelmen kívül hagyni a fedezeti céllal kötött pénzügyi derivatívok potenciális finanszírozási szükségletét, aminek hatása magyarázatul szolgálhat a derivatív eszközök kínálatának széles palettájára, valamint a gyakorlatban tapasztalható alul- és túlfedezés tényére. A kutatás célja a finanszírozási likviditás modellezése és integrálása a vállalati fedezés elméleti modelljeibe. A szakirodalom eredményei alapján felírt saját modell feloldja az előzőek azon feltételezését, hogy a fedezeti ügylet várható értéke nulla. Ezáltal a fedezés nemcsak a vállalati profit varianciáját befolyásolja, hanem a fedezés várható értéke és a finanszírozásának költségein keresztül a profit nagyságára is hat. Az adott feltételezések mellett levezetem az optimális fedezés alsó és felső korlátját, megmutatom, hogy a fedezeti pozíció várható értéke nemcsak az alul-, de akár a túlfedezést is indokolhatja. Az optimális fedezési arány konkrét értéke paraméterfüggő, azt különböző szimulációkban számszerűsítem, a finanszírozási költség és a vállalati kockázatkerülés mértékének függvényeként. Megvizsgálom továbbá, hogy az elméleti eredményeket mennyiben igazolja a kockázatkezelési gyakorlat, a magyar vállalatok kockázatkezelését aggregált adatokon és egy kérdőíves felmérésen keresztül elemzem.","abstract_html":"Az értekezés témájának választott finanszírozási likviditás kérdése a dolgozat írásának kezdete óta még időszerűbbé vált, mivel a válság következtében a szabályozói előírások és a pénzügyi intézmények kockázatkezelése is egyre inkább megköveteli a partnerkockázatok fokozottabb figyelemmel kísérését és korlátozását. Míg elméletben a tőzsdén kívüli pénzügyi származtatott termékek (határidős megállapodások) likviditási kockázattól mentes ügyletek, lévén hogy lejáratig nem generálnak fizetési kötelezettséget, a gyakorlati tapasztalat az, hogy az ügylet futamidő alatti nem realizált veszteségéből adódó partnerkockázatot csak egy bizonyos szintig hajlandóak vállalni a pénzügyi intézmények, efölött biztosítékot követelnek partnereiktől. Így a tőzsdén kívüli ügyletek is útvonalfüggő termékekké váltak, eredményük függ az alaptermék futamidő alatti alakulásától. Ennek következtében a kockázatkezelés során nem lehet figyelmen kívül hagyni a fedezeti céllal kötött pénzügyi derivatívok potenciális finanszírozási szükségletét, aminek hatása magyarázatul szolgálhat a derivatív eszközök kínálatának széles palettájára, valamint a gyakorlatban tapasztalható alul- és túlfedezés tényére. A kutatás célja a finanszírozási likviditás modellezése és integrálása a vállalati fedezés elméleti modelljeibe. A szakirodalom eredményei alapján felírt saját modell feloldja az előzőek azon feltételezését, hogy a fedezeti ügylet várható értéke nulla. Ezáltal a fedezés nemcsak a vállalati profit varianciáját befolyásolja, hanem a fedezés várható értéke és a finanszírozásának költségein keresztül a profit nagyságára is hat. Az adott feltételezések mellett levezetem az optimális fedezés alsó és felső korlátját, megmutatom, hogy a fedezeti pozíció várható értéke nemcsak az alul-, de akár a túlfedezést is indokolhatja. Az optimális fedezési arány konkrét értéke paraméterfüggő, azt különböző szimulációkban számszerűsítem, a finanszírozási költség és a vállalati kockázatkerülés mértékének függvényeként. Megvizsgálom továbbá, hogy az elméleti eredményeket mennyiben igazolja a kockázatkezelési gyakorlat, a magyar vállalatok kockázatkezelését aggregált adatokon és egy kérdőíves felmérésen keresztül elemzem.","abstract_has_math":false,"creators":["Dömötör, Barbara"],"institution":"Budapesti Corvinus Egyetem","degree_name":"phd","degree_level":"doctoral","degree_discipline":null,"degree_department":null,"school":null,"contributors":[],"advisors":[],"committee_chairs":[],"committee_members":[],"year":2014,"date_issued":"2014-12","date_published":"2014-12","updated_at":"2026-07-24T01:49:31Z","subjects":["Pénzügy"],"languages":["hu","en"],"rights":[],"rights_urls":[],"identifier_entries":[]},"links":{"outbound_url":null,"outbound_label":null,"outbound_source":null},"metadata_groups":[{"id":"people","label":"People","entries":[{"key":"dc:creator","label":"Author","values":["Dömötör, Barbara"]}]},{"id":"academic_context","label":"Academic Context","entries":[{"key":"dc:date","label":"Dc Date","values":["2014-12-01"]},{"key":"dc:date.issued","label":"Date","values":["2014-12"]},{"key":"dc:publisher.department","label":"Dc Publisher Department","values":["Gazdálkodástani Doktori Iskola"]},{"key":"dc:publisher.institution","label":"Dc Publisher Institution","values":["Budapesti Corvinus Egyetem"]},{"key":"dc:relation.isreferencedby","label":"Dc Relation Isreferencedby","values":["https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/"]},{"key":"dc:type","label":"Dc Type","values":["Disszertáció"]},{"key":"dc:type.qualificationlevel","label":"Dc Type Qualificationlevel","values":["doctoral"]},{"key":"dc:type.qualificationname","label":"Dc Type Qualificationname","values":["phd"]}]},{"id":"subjects_keywords","label":"Subjects and Keywords","entries":[{"key":"dc:subject","label":"Dc Subject","values":["Pénzügy"]}]},{"id":"language_rights","label":"Language and Rights","entries":[{"key":"dc:language","label":"Dc Language","values":["hu","en"]}]},{"id":"identifiers","label":"Identifiers","entries":[{"key":"dc:identifier.uri","label":"Identifier URI","values":["https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/1/Domotor_Barbara_dhu.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/2/Domotor_Barbara_den.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/5/Domotor_Barbara_thu.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/12/Domotor_Barbara_ten.pdf"]}]},{"id":"additional","label":"Additional Metadata","entries":[{"key":"dc:description.abstract","label":"Abstract","values":["Az értekezés témájának választott finanszírozási likviditás kérdése a dolgozat írásának kezdete óta még időszerűbbé vált, mivel a válság következtében a szabályozói előírások és a pénzügyi intézmények kockázatkezelése is egyre inkább megköveteli a partnerkockázatok fokozottabb figyelemmel kísérését és korlátozását. Míg elméletben a tőzsdén kívüli pénzügyi származtatott termékek (határidős megállapodások) likviditási kockázattól mentes ügyletek, lévén hogy lejáratig nem generálnak fizetési kötelezettséget, a gyakorlati tapasztalat az, hogy az ügylet futamidő alatti nem realizált veszteségéből adódó partnerkockázatot csak egy bizonyos szintig hajlandóak vállalni a pénzügyi intézmények, efölött biztosítékot követelnek partnereiktől. Így a tőzsdén kívüli ügyletek is útvonalfüggő termékekké váltak, eredményük függ az alaptermék futamidő alatti alakulásától. Ennek következtében a kockázatkezelés során nem lehet figyelmen kívül hagyni a fedezeti céllal kötött pénzügyi derivatívok potenciális finanszírozási szükségletét, aminek hatása magyarázatul szolgálhat a derivatív eszközök kínálatának széles palettájára, valamint a gyakorlatban tapasztalható alul- és túlfedezés tényére. A kutatás célja a finanszírozási likviditás modellezése és integrálása a vállalati fedezés elméleti modelljeibe. A szakirodalom eredményei alapján felírt saját modell feloldja az előzőek azon feltételezését, hogy a fedezeti ügylet várható értéke nulla. Ezáltal a fedezés nemcsak a vállalati profit varianciáját befolyásolja, hanem a fedezés várható értéke és a finanszírozásának költségein keresztül a profit nagyságára is hat. Az adott feltételezések mellett levezetem az optimális fedezés alsó és felső korlátját, megmutatom, hogy a fedezeti pozíció várható értéke nemcsak az alul-, de akár a túlfedezést is indokolhatja. Az optimális fedezési arány konkrét értéke paraméterfüggő, azt különböző szimulációkban számszerűsítem, a finanszírozási költség és a vállalati kockázatkerülés mértékének függvényeként. Megvizsgálom továbbá, hogy az elméleti eredményeket mennyiben igazolja a kockázatkezelési gyakorlat, a magyar vállalatok kockázatkezelését aggregált adatokon és egy kérdőíves felmérésen keresztül elemzem."]},{"key":"dc:format","label":"Dc Format","values":["application/pdf"]},{"key":"dc:title","label":"Title","values":["A finanszírozási likviditás hatása a piaci kockázatok fedezésére = Market risk hedging under liquidity constraints"]}]}],"canonical_facts":{"dc:creator":["Dömötör, Barbara"],"dc:date":["2014-12-01"],"dc:date.issued":["2014-12"],"dc:description.abstract":["Az értekezés témájának választott finanszírozási likviditás kérdése a dolgozat írásának kezdete óta még időszerűbbé vált, mivel a válság következtében a szabályozói előírások és a pénzügyi intézmények kockázatkezelése is egyre inkább megköveteli a partnerkockázatok fokozottabb figyelemmel kísérését és korlátozását. Míg elméletben a tőzsdén kívüli pénzügyi származtatott termékek (határidős megállapodások) likviditási kockázattól mentes ügyletek, lévén hogy lejáratig nem generálnak fizetési kötelezettséget, a gyakorlati tapasztalat az, hogy az ügylet futamidő alatti nem realizált veszteségéből adódó partnerkockázatot csak egy bizonyos szintig hajlandóak vállalni a pénzügyi intézmények, efölött biztosítékot követelnek partnereiktől. Így a tőzsdén kívüli ügyletek is útvonalfüggő termékekké váltak, eredményük függ az alaptermék futamidő alatti alakulásától. Ennek következtében a kockázatkezelés során nem lehet figyelmen kívül hagyni a fedezeti céllal kötött pénzügyi derivatívok potenciális finanszírozási szükségletét, aminek hatása magyarázatul szolgálhat a derivatív eszközök kínálatának széles palettájára, valamint a gyakorlatban tapasztalható alul- és túlfedezés tényére. A kutatás célja a finanszírozási likviditás modellezése és integrálása a vállalati fedezés elméleti modelljeibe. A szakirodalom eredményei alapján felírt saját modell feloldja az előzőek azon feltételezését, hogy a fedezeti ügylet várható értéke nulla. Ezáltal a fedezés nemcsak a vállalati profit varianciáját befolyásolja, hanem a fedezés várható értéke és a finanszírozásának költségein keresztül a profit nagyságára is hat. Az adott feltételezések mellett levezetem az optimális fedezés alsó és felső korlátját, megmutatom, hogy a fedezeti pozíció várható értéke nemcsak az alul-, de akár a túlfedezést is indokolhatja. Az optimális fedezési arány konkrét értéke paraméterfüggő, azt különböző szimulációkban számszerűsítem, a finanszírozási költség és a vállalati kockázatkerülés mértékének függvényeként. Megvizsgálom továbbá, hogy az elméleti eredményeket mennyiben igazolja a kockázatkezelési gyakorlat, a magyar vállalatok kockázatkezelését aggregált adatokon és egy kérdőíves felmérésen keresztül elemzem."],"dc:format":["application/pdf"],"dc:identifier.uri":["https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/1/Domotor_Barbara_dhu.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/2/Domotor_Barbara_den.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/5/Domotor_Barbara_thu.pdf","https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/12/Domotor_Barbara_ten.pdf"],"dc:language":["hu","en"],"dc:publisher.department":["Gazdálkodástani Doktori Iskola"],"dc:publisher.institution":["Budapesti Corvinus Egyetem"],"dc:relation.isreferencedby":["https://phd.lib.uni-corvinus.hu/815/"],"dc:subject":["Pénzügy"],"dc:title":["A finanszírozási likviditás hatása a piaci kockázatok fedezésére = Market risk hedging under liquidity constraints"],"dc:type":["Disszertáció"],"dc:type.qualificationlevel":["doctoral"],"dc:type.qualificationname":["phd"]},"updated_at":"2026-07-24T01:49:31Z"}