Abstract
dc:description.abstractA hozamgörbe várakozási hipotézisének tapasztalati kudarca szükségszerűen azt jelenti, hogy a sztochasztikus diszkonttényező valószínűségi eloszlására vonatkozó várakozások időben változnak. E várakozásokat olyan tényezők is befolyásolhatják, amelyek nem szerepelnek a jegybanki reakciófüggvényben, tehát nem hatnak közvetlenül a rövid lejáratú kamatlábra. Feladva a pénzügytan affin és piaci kamatláb-modelljeinek azt a feltételezését, hogy a kamatlábak és a sztochasztikus diszkonttényező innovációinak valószínűségi eloszlása normális, levezetünk egy általános faktor-modellt, melyben a várakozási hipotézis szerepét az arbitrázsmentesség egzakt feltétele veszi át. Ezáltal a kamatlábak modellezésének problémája a várakozások modellezésének problémájává alakul, melyben jelentős szerephez juthat a racionális tanulás folyamata. Bemutatjuk, hogy a várakozási hipotézist cáfoló empirikus teszt-eredmények hogyan vezethetők le e modell következményeiként.
Degree
thesis:*- Name dc:type.qualificationname
- phd
- Level dc:type.qualificationlevel
- doctoral
- Grantor dc:publisher.institution
- Budapesti Corvinus Egyetem
- Year dc:date.issued
- 2001
Author and committee
dc:creator, dc:contributor.*- Author dc:creator
-
- Romhányi, Balázs
Subjects
dc:subject × 2Rights
- Language dc:language
- hu