Dinámica de la gestión de la liquidez : fue la estrategia vertical una opción para las administradoras?

Este estudio analiza la gestión de liquidez adoptada por las administradoras de fondos de pensiones en Chile durante los retiros del 10 %. Utilizando datos mensuales, se encontró que en promedio, las administradoras eligieron una estrategia horizontal con inclinación al uso de activos líquidos. Sin embargo, al analizar los retiros de manera desagregada, se observó una dinámica interesante en la que las administradoras vendieron inicialmente activos líquidos para luego inclinarse al uso de los instrumentos ilíquidos. Este hallazgo sugiere que las administradoras adoptaron estratégicamente no realizar una gestión vertical, con la finalidad de preservar o incluso aumentar la liquidez de sus carteras a través del uso de sus instrumentos ilíquidos. Además, los hallazgos sugieren que las administradoras intentaron revesar los cambios hacia la cartera original, pero la aprobación de nuevos retiros limitó este proceso. La elección de estas estrategias sin duda tendrá efectos en el mediano plazo, dada la nueva combinación de riesgo y rentabilidad de las carteras post-retiro, así como los impactos directos e indirectos que las liquidaciones tuvieron en el mercado.

Grantor dc:publisher

Universidad de Chile

Year dc:date.issued

2023

Author dc:creator

• Gallardo Oyanedel, Tamara

Advisor dc:contributor.advisor

• Raddatz Kiefer, Claudio Enrique

Contributors dc:contributor

• Universidad de Chile, Facultad de Economía y Negocios, Escuela de Postgrado

• Gestión de la Liquidez
• Retiros Previsionales
• Fondos de Pensiones
• Estrategía vertical

Statement dc:rights

• Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States

Licence dc:rights.uri

• http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/us/

Language dc:language.iso

es

Dc Identifier Other

10.58011/wtw3-6g06

OAI identifier oai:identifier

oai:repositorio.uchile.cl:2250/195346